1915年，王平水出生于永定县（今永定区）坎市镇合溪村。幼年时由于家境贫寒，迫于生计，从12岁起，王平水就开始跟人学习撑船。

　　少年船工王平水时常出没于汀江的风浪中，很快就掌握了水性，练就了不畏狂风巨浪的好胆识，也练就了一手撑船的好本领。

　　1929年3月，红四军首次入闽，革命风暴席卷闽西，闽西各县相继建立了苏维埃政权。翌年，王平水踊跃投身于革命的洪流，参加了中国共产党领导的木船工会，随后加入了共青团，被船工们推举为永定河木船工会青工部部长。

　　经过革命风雨的洗礼，王平水迅速成长，很快就任闽西木船工会青工部部长。嗣后，又担任福建省木船工会青工部部长。他经常组织船工为红军摆渡，为苏维埃政府运送各种物资，往来穿梭于汀江、永定河的风浪里，出色地完成了各项任务，受到红军首长和苏维埃政府领导人的多次表扬。

　　1932年6月，王平水参加红军。次月转为中共党员，被组织任命为红五军团第三十九师政治部宣传队队长和青年科干事。

　　参加红军后，王平水首战南雄、水口战役。红五军团全军上下都投入了肉搏战，战场上尸横遍野，王平水在战斗中顽强抗击敌军的反扑，英勇冲杀，一次又一次地以大刀与敌人白刃格杀，直至击溃敌人。此役，红军毙伤国民党军近3000人，红五军团也付出了较大伤亡。

　　初次作战的王平水经受了血与火的洗礼，紧接着又参加了乐安、宜黄、建黎泰战役和金溪、资溪战役。在战火的锤炼下，王平水的作战才能日益显现，深受上级领导赏识。在第四次反“围剿”作战期间，他改任红五军团直属队青年干事，参加了黄陂战役。

　　黄陂一战，红一方面军歼灭了国民党军第五十二师全部和第五十九师大部，活捉敌师长李明、陈时骥。红五军团和红二十二军组成该次战斗的右翼队，不但保障了左翼队右翼的安全，还消灭了国民党军第五十九师大部。

　　黄陂战斗后，红一方面军经过休整补充，士气倍增，在草台岗消灭蒋介石嫡系部队第十一师。红五军团作为红一方面军右翼的主力，从左侧背进攻草台岗、徐庄之地。随后，王平水参加了第四次反“围剿”作战，红一方面军共歼灭蒋介石嫡系部队3个师，活捉2名师长，毙伤16名师、旅、团长，取得了重大胜利。

　　上级为了培养王平水，在第四次反“围剿”作战结束后，安排他到设在瑞金的中央军事政治学校学习，为期半年，为王平水提升作战能力及政治素养，夯实了基础。